Texas Gulf Sulphur社が大規模鉱山を発見したという情報の公表前に又は公表と同時期に、同社の従業員、役員及び取締役や、当該情報を伝達された第三者が、同社の株式又はオプションを取得した。問題は、これらの株式やオプションの取得行為が、米国連邦証券法、受託者責任に関する州法又は倫理的規範に違反したかどうかである。